DEUDA NETA Y RATING CORPORATIVO
DEUDA NETA
La posición neta de tesorería, excluidos proyectos de infraestructura, se situó en 1.341 millones de euros a 31 de diciembre 2017 frente a los 697 millones en diciembre 2016.
Entre los principales movimientos que han afectado a la posición de caja neta ex-proyectos de infraestructuras se encuentran:
- Caja obtenida con la emisión del bono híbrido subordinado (500 millones de euros), tratado como como un instrumento de patrimonio.
- Dividendos recibidos de proyectos (+553 millones de euros): esta cifra supone un incremento del +16,0% vs. los dividendos cobrados en 2016 (477 millones). Destaca la contribución de Aeropuertos con 237 millones de euros (vs 134 millones en 2016), impactado por la mayor distribución de HAH apoyado en la mayor inflación y el buen comportamiento operativo y por la distribución extraordinaria de AGS tras su refinanciación (la contribución total de AGS ascendió a 84 millones de euros, de los que 43 millones fueron extraordinarios).
- Flujos de desinversiones que ascendieron a +253 millones de euros, de los cuales 59 millones de euros provienen de la venta de una participación en Budimex (venta de 1 millón de acciones equivalente a una participación del 3,9%), 104 millones obtenidos tras la venta del 51% de Norte Litoral y 58 millones de la venta del 49% de Algarve.
- La evolución del capital circulante en el periodo ha sido negativa por importe de -38 millones de euros frente al año anterior.
- Inversiones totales por -355 millones de euros, donde se incluye la inversión para la compra de participaciones minoritarias en NTE y LBJ por importe de -94 millones de euros.
- Remuneración a los accionistas de Ferrovial por importe de -520 millones de euros. Adicionalmente, se destinaron -48 millones de euros a minoritarios de participadas.
La deuda neta de proyectos se situó en 4.804 millones de euros (4.963 millones en diciembre 2016). Esta deuda neta incluye 826 millones de euros relacionada con autopistas en construcción (NTE 35W e I-77).
La deuda neta consolidada del Grupo a 31 de diciembre de 2017 se situó en 3.463 millones de euros (frente a 4.266 millones en diciembre 2016).
(Millones de euros) |
DIC-17 |
DIC-16 |
PNT sin proyectos infraestructura |
1.341 |
697 |
Autopistas |
-4.274 |
-4.426 |
Resto |
-530 |
-537 |
PNT proyectos infraestructura |
-4.804 |
-4.963 |
Posición neta de tesorería total |
-3.463 |
-4.266 |
(Millones de euros) |
DIC-17 |
DIC-16 |
Deuda Financiera Bruta |
-8.367 |
-8.093 |
Deuda Bruta Ex-proyectos |
-2.797 |
-2.584 |
Deuda Bruta Proyectos |
-5.570 |
-5.510 |
Tesorería |
4.904 |
3.827 |
Tesorería Ex-proyectos |
4.156 |
3.301 |
Tesorería Proyectos |
748 |
526 |
Posición neta de tesorería total |
-3.463 |
-4.266 |
RATING CORPORATIVO
AGENCIA |
CALIFICACIÓN |
PERSPECTIVA |
S&P |
BBB |
Estable |
Fitch Ratings |
BBB |
Estable |
VENCIMIENTOS DE DEUDA EX-PROYECTOS
AÑO |
VENCIMIENTOS DEUDA CORPORATIVA |
2018 |
541 |
2019 |
79 |
2020 |
5 |
2021 – 2031 |
2,100 |
2031 – 2041 |
0 |
>2041 |
8 |
Tras el cierre de 2017, en enero de 2018, de los 541 millones de euros que vencen en 2018, ya han sido amortizados 500 millones (bono a cinco años con un cupón de 3,375%).