3.3 INVERSIONES EN PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURAS

3.3.1. Activos modelo intangible

Las variaciones más significativas en 2017 son las siguientes:

• La evolución del tipo de cambio ha supuesto un aumento de los saldos de balance de estos activos de -650 millones de euros (195 millones en 2016), en su totalidad provocada por la evolución del cambio del euro frente al dólar en las autopistas americanas (Ver nota 1.4)
• Por lo que respecta a las Autopistas Americanas, se han producido incrementos de activos por 477 millones de euros. De ellos, los más significativos se concentran en la extensión de la autopista North Tarrant Express Extension por 262 millones de euros (281 millones de euros en 2016), y 165 millones de euros en la autopista I-77 Mobility Partners LLC (67 millones de euros en 2016), las cuales se encuentran en fase de construcción. Dentro del total de la inversión correspondiente a estas autopistas, existe un saldo a 31 de diciembre de 2017 de 1.129 millones de euros (807 millones de euros en 2016) de inmovilizado en curso (ver nota 5.3).
• En el epígrafe de provisiones por deterioro, se incluyen provisiones por pérdidas de valor estimadas de aquellos contratos que no tienen asignado un fondo de comercio. El cálculo de estos posibles deterioros se realiza conforme al mismo criterio indicado en el apartado 3.1. En el ejercicio 2017 se ha producido la reversión de un deterioro sobre autopista Euroscut Azores (25 millones de euros), como consecuencia de una mejora en las proyecciones de la autopista por la positiva evolución de los tráficos (ver Nota 2.5).
• Por otra parte, en Resto de Proyectos de Infraestructuras se encuentran los contratos de concesiones otorgadas en la división de Servicios que tienen la calificación de activos intangibles de acuerdo a la CINIIF 12, fundamentalmente asociados a la Autovía de Aragón Sociedad Concesionaria, S.A. por una inversión neta de 115 millones de euros (127 millones en 2016), y a diversas plantas de tratamiento integral de residuos, situadas en España, principalmente en Barcelona, Toledo y Murcia (Ecoparc de Can Mata, S.L.U., Gestión Medioambiental de Toledo, S.A. y Servicios Urbanos de Murcia, S.A.) entre otros, por un valor neto de 159 millones de euros (162 millones en 2016).

En el caso de las sociedades proyecto, todos sus activos concesionales están garantizando la deuda existente (ver Nota 5.2). Los intereses activados al respecto en el año 2017 aparecen detallados en la Nota 2.6.

El movimiento de estos activos durante 2016 fue el siguiente:

3.3.2. Activos modelo cuenta a cobrar

En relación a los activos sujetos al modelo cuenta a cobrar derivados de la aplicación de la CINIIF 12, se corresponden principalmente a las cantidades a cobrar a largo plazo (mayor de un año) de lasadministraciones públicas como contrapartida a los servicios prestados o inversiones realizadas en el marco de un contrato de concesión. Se detallan a continuación los movimientos al 31 de diciembre de 2017 y 31 de diciembre 2016:

En relación a la cuenta a cobrar relativa al proyecto de Autema, tanto el decreto publicado en el ejercicio 2015 como el nuevo decreto publicado en el ejercicio 2016 se encuentran recurridos de forma acumulada en un solo procedimiento y no se ha considerado al respecto modificaciones sustanciales a las ya consideradas en relación al tratamiento de la misma (ver Nota 6.5.1.a). Como se indica en la nota mencionada, la sociedad considera que hay argumentos legales muy sólidos para ganar dicho recurso, por lo que se ha decidido mantener registrado el proyecto como una cuenta a cobrar. Adicionalmente se ha realizado un test de deterioro respecto al fondo de comercio que dicho proyecto tenía asignado registrándose una pérdida por importe de 29 millones de euros (ver nota 3.1.2). Basándose en las mismas hipótesis utilizadas para el cálculo del test de deterioro del fondo de comercio, se ha concluido que no existe un deterioro sobre la cuenta a cobrar registrada a cierre del ejercicio.

3.3.3 Impacto en flujo de caja

El impacto conjunto en el flujo de caja por las adiciones de proyectos de modelo intangible y cuenta a cobrar ha ascendido a -371 millones de euros (Nota 5.3), el cual difiere de las adiciones en balance principalmente por las siguientes razones:

• En los proyectos de modelo intangible, por diferencias entre devengo y pago, así como a activaciones en proyectos en curso que no suponen salida de caja.
• En los proyectos de modelo de cuenta a cobrar, por los incrementos de la cuenta a cobrar como contrapartida a los ingresos por los servicios prestados, los cuales tampoco suponen una salida de caja.